上周聚氨酯成化工市場最大亮點，受行業(yè)寡頭企業(yè)主動控貨影響，華東地區(qū)聚合MDI、TDI價格大漲17.8%、6%，報22850元每噸、27000元每噸，分別創(chuàng)出近三年新高和年內(nèi)高點。目前市場貨源緊張，再加上相關(guān)企業(yè)將于10月份進行停車檢修等因素沖擊，短期內(nèi)聚合MDI、TDI價格將維持強勢格局。
另外，華東地區(qū)己二酸價格大漲6.4%，報每噸11700元。主要也是受上海拜耳裝置故障檢修，巴斯夫大幅減產(chǎn)等因素影響。此外，合成橡膠延續(xù)前期上漲格局，現(xiàn)貨供應相對緊缺和乙二烯等原材料上漲帶來的成本支撐，山東地區(qū)丁苯橡膠、順丁橡膠分別漲4.6%、4.5%，至20300元每噸和21100元每噸。
聚合MDI 上周大漲17.8%，創(chuàng)近三年高點。從上漲邏輯來看，主要有二方面原因：一是行業(yè)主動控制產(chǎn)能，主要MDI生產(chǎn)企業(yè)通過不斷檢修、縮減產(chǎn)能等方式進行提價。目前國內(nèi)MDI整體裝置開工負荷不高，后期煙臺萬華本部20萬噸MDI產(chǎn)能將于10月6日停車檢修1個月，約占國內(nèi)總產(chǎn)能12%。
在目前經(jīng)濟處于減速階段，下游需求整體表現(xiàn)一般，但對于寡頭壟斷型企業(yè)而言，由于其議價能力強，往往能通過控制產(chǎn)能進行提價，聚合MDI正屬于此類。
二是受中日釣魚島局勢影響，國內(nèi)抵制日貨情緒升溫，而日本NPU和三井MDI產(chǎn)能合計52.5萬噸，為國內(nèi)重要進口貨源之一，市場預期在目前形勢下，從日本進口貨源或?qū)⑹艿接绊?。由于場?nèi)貨源本就緊張，進口貨源受限將進一步推高聚合MDI產(chǎn)品價格。
總的來說，10月份煙臺萬華等裝置計劃檢修，再加上寡頭企業(yè)控制出貨節(jié)奏，供應緊張局面還將進一步主導國內(nèi)市場，
LED預計短期國內(nèi)聚合MDI市場繼續(xù)上行走勢，從目前形勢來看，價格水平可能攀升至25000元/噸。
國內(nèi)上市公司方面，煙臺萬華為MDI龍頭企業(yè)，擁有年產(chǎn)能110萬噸，占據(jù)行業(yè)市場份額達63%。在上輪金融危機時，業(yè)績好于其他化工股，今年在經(jīng)濟減速背景下預計仍將同比增長。
TDI 華東地區(qū)價格漲6%，報每噸27000元。上周國內(nèi)TDI市場繼續(xù)呈現(xiàn)大幅上行走勢，現(xiàn)貨資源供應面依舊緊張。華東地區(qū)高端貨源已出現(xiàn)28000-28500元/噸，國產(chǎn)貨源主流商談在25500-26000元/噸附近。
由于北方錦化5萬噸、上海拜耳25萬噸TDI裝置故障檢修，約占國內(nèi)產(chǎn)能38%，加上巴斯夫16萬噸產(chǎn)能大幅減產(chǎn)，使得業(yè)內(nèi)人士對后市看漲心態(tài)高漲。由于短期內(nèi)TDI市場貨源緊缺，部分經(jīng)銷商節(jié)前有小波采購潮。因此，供應緊張局勢將延續(xù)一段時間，TDI后市價格短期以向上為主。
國內(nèi)上市公司方面，主要有滄州大化，公司擁有15萬噸TDI產(chǎn)能，對TDI價格變化最為敏感。受益于TDI價格上漲，滄州大化上半年凈利同比大增逾200%。
己二酸 華東地區(qū)漲6.4%，報每噸11700元。上周己二酸市場價格大幅上漲，下游詢盤氛圍明顯。其中北方市場主流商談在11600元/噸附近;華東市場實盤成交在11500元/噸附近;遼化及山東貨源主流商談在11800元/噸附近，實盤成交在11600元/噸附近。受運費支撐，華南市場價格稍高。
對于后市，由于經(jīng)濟大環(huán)境欠佳，下游需求"旺季不旺" 將是大概率事件。目前需求面持續(xù)疲弱的狀態(tài)雖稍有好轉(zhuǎn)，但不足以推動己二酸市場持續(xù)漲價。上游原料市場價格連連上漲，是推動己二酸價格上漲的直接原因。短期內(nèi)國內(nèi)己二酸市場價格繼續(xù)高位震蕩，等待廠家結(jié)算指引。
